首先蟑螂必須先提"融券使用率" ~

融券使用率

當融券使用率高時，代表看空的投資者多，則後勢軋空上漲的力道可能有助漲勢。此數據投資人不常利用，因為券資比能代替之，網上也較少相關資料，所以接下來談本章重點。

補充 : 當融資使用率、融券使用率"同時"達到新高，通常代表行情即將醞釀而生。

券資比

定義

券資比 = [ 融券餘額 / 融資餘額 ] *100%

歸納

1. 融券的高低則是以券資比來計算，因為融券的張數是不能超過融資的張數，券資比越高，表示融券使用率越高。
2. 券資比越高，後續發生軋空行情的機率越大。
3. 券資比超過30%即為過高。
4. 主力與散戶市場心態關係 :

當某股票出現較大幅度的上漲，引誘散戶放空此檔股票，此時主力大戶會先把融資買進的股票先行脫手，讓股價下跌造成假象，而這時券資比也會同時大幅升高，散戶也會加碼放空該股票，等到主力大戶認為券資比高到一個程度時，主力會開始大量買進該股票並同時放出該公司利多消息，直到散戶停損回補，這就是常見的軋空行情。

查詢網站 玩股網-券資比

心態	股價反應	融資融券餘額	券資比
大家看多	上漲	融資增加 融券減少	變小
大家看空	下跌	融資減少 融券增加	變大
散戶看多 大戶看空	下跌	融資增加 融券減少	變小
散戶看空 大戶看多	上漲	融資減少 融券增加	變大

由於軋空行情多半由主力所發動，因此大戶持股比例、籌碼集中度也是重要的判斷因素之一。籌碼越集中，股價就越容易被有心人士炒作，一般而言會以大戶持股比例40%為判斷指標。

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