一、取樣變化( 高~低~低) :

• 當日09：05的收盤價 ＞ 前一交易日的收盤價~~~高
• 當日09：10的收盤價 ＜ 當日09：05的收盤價~~~低
• 當日09：15的收盤價 ＜ 當日09：10的收盤價~~~低

二、盤勢解析( 看空 ) :

口訣 : 一高壓力盤，買盤在尾盤

五分鐘內上漲開出高盤之後，獲利開始回吐一路震盪走低，開盤上漲幅度越大，拉回的空間就越大，形成高低低的走勢，稱為一點高盤，簡稱一高盤。

三、盤勢確認 :

開出高盤之後，因獲利回吐向下壓回，通常在09：30～10：00會再反彈一波，如果10：00前無力穿過09：05的高點，即可確認為一點高盤。

但若在10：00前突破09：05的高點，則一點高盤將轉折成二點高盤，而此時的盤勢判斷就必須改由二點高盤來研判了。

四、操作與特色 :

1. 原則上以偏空操作。
2. 大部分的一點高盤，其高點約在09：05～09：10或10：20～10：30、低點則出現在尾盤12：30附近或13：00之後。
3. 多頭行情時，拉回可逢低買進，一點高盤是逢低佈局的機會。
4. 空頭行情時，常出現的盤勢就是一點高盤。因為盤勢下跌過程中難免有人想搶反彈，或放空者已有價差於是在第二天開盤隨即回補，形成第一盤容易開高，但上檔賣壓仍重，會形成所謂短線不死，跌勢不止。所以空頭走勢的一點高盤，早盤是逃命解套的機會。
5. 出現大量或急漲一段時，KD在高檔的一點高盤，切勿隨意買進。
6. 盤勢如果經常一點高盤時，有形成連環套的可能，宜空不宜多。
7. 大盤連續出現一點高盤時，指標股已失去領軍作用與效果。反彈時可放空連續大漲的個股、高價股、或主力股。
8. 主力股有拉高出貨的可能。
9. 尾盤若仍收在低點時，空單可留倉暫不回補。

~ The End ~

一、何謂開盤八法 :

一日之計在於開盤，股票一天的盤勢如何走，開盤氣勢最重要，因為大部分主力與法人，都會在開盤前就研擬好當日操作策略，並預掛部分委託單，所以開盤價是由大戶所決定，盤勢如何開出即是反映主力的企圖心。

利用開盤後的前15分鐘，每5分鐘統計一次收盤價(即5分K線)。意指 09：05為第一盤、09：10為第二盤、09：15為第三盤。以此三盤的收盤價變化來研判當日短線多空力道，進而預測當日的可能走勢。

二、開盤八法取樣 :

取樣	收盤價	相對開盤
第一盤	09:05收盤價  –  前一個交易日收盤價	高or低
第二盤	09:10收盤價  –  09:05收盤價	高or低
第三盤	09:15收盤價  –  09:10收盤價	高or低

當日第一盤(09:05)比前一日收盤價高時，就是開出高盤；反之，當日第一盤比前一日收盤價低時，就是開出低盤。然後再比較第二盤(09:10)與第一盤的收盤價變化，若第二盤收盤價比第一盤收盤價高時，就表示開高走高或開低走高，依此類推再去比較第三盤(09:15)與第二盤的收盤價變化。結果會顯示出來的八個模式( 2³ = 8 )，就是所謂的開盤八法。

三、開盤八法應用

1. 常用於指數、大型股或有量的熱門股，無量小型股容易失真。
2. 取樣數據收平盤時仍需嚴格判斷其漲跌，如實體顏色或上下影線決定多空力道。
3. 在盤整行情時，開盤八法會比較不適用，此時應搭配其他技術分析來操作會較恰當。
4. 開盤八法只是以當日開盤後的15分鐘來取樣判斷，經過大數據統計出來的結果，因此盤中若有突發的利多或利空消息時，將會失其準確度。

~ The End ~

免責聲明 : 技術分析照數學理論計算統計之推演，蟑螂不作獲利之保證，本資料僅供參考，投資時應審慎評估。

0.前言

一、別輕易做出預測

預測未來是一件不可能的事情，但多數交易者都太過於在意漲跌，所以喜歡去猜測。偏偏漲跌是不可測的，若一直去猜想明天的走勢、後天的走勢，其實意義不大，重點該放在當下的情況態勢。"意外"顧名思義為"意料之外"，當做出預測發生意外時，臨場反應更顯為重要。

預測會產生深根性的預設立場，萬一走勢不如預期，容易產生誤判且不易停損的心態。在我的思維當中，股市的任何分析都是規劃，完善的規劃不會只有單一面向，這與預測性質不相同，有系統性的規畫可以更冷靜面對漲跌這些事。謹記 : 世界唯一不變的就是 " 隨時都在變 " 。

二、過去不等於現在

投資人經常有一個迷思，就是會看過去的股價來判斷其價值與買點。例如某股從100元跌到80元，請問此時股票價值是多少 ?

有部分投資人會被前波高點100元影響，認為該股有達到100元的實力與價值，所以股價打了八折選擇撿便宜買入。這種思維很容易套牢，股票的價值絕非看過去的股價或業績判斷，通常被套牢都是買在此階段，也就是下坡的時候而非山頂處。

正確來說此時股票的價值就是80元，是否為買點必須以未來的價值去參考，例如市場是否還有題材熱度、未來業績是否成長、產業資金輪動與背景等，這些才是買股的理由，而不是一昧去看過往的股票表現，因為買股票是在投資公司的未來。

三、嚴守紀律

如果出現買進訊號就買進，如果出現賣出訊號就賣出，在買進原因未消失前不賣出，在賣出原因未改善前不買回。

多數投資者害怕帳面上的虧損而不去執行賣出動作，期待它漲回去，有著不賣就不賠錢的想法，這是很嚴重的錯誤，如同因噎廢食一般，最後命可能都沒了。當遇到問題時，必須釐清原因去找到解決辦法，而不是逃避問題。期待股票漲回去其實已淪入被動的一方，失去對股票的掌控權，變向股票在玩你。相反的紀律課題也會出現在停利的時候，相信投資人也遇過原本獲利不差，因為一時貪心想賺更多，到頭來卻白走一趟對吧 ? 有句話說 : 股票買得好是高手，股票賣得好是師父。

四、盈虧同源

" 想要透過運動獲得強健的體魄，勢必在運動過程中會拉傷、扭到、肌肉疼痛 “

" 想要透過股市獲得額外的財富，勢必在交易過程中會賠錢、停損、遭遇失敗 “

這是盈虧同源的概念，是再自然不過的一件事。有一些虧損是在追求盈利道路上必須要支付的成本，這是不可避免也是不應該避免的，因為一旦避免了這些虧損，同時也就失去了盈利的機會。

古人所云 : " 有得必有失 “。所有的事情都是一體兩面的，在股市當中也是這個道理，再厲害的投資者都會遇到認賠停損的課題，而高手就是將損失降到最低並檢討問題點，維持大賺小賠的操作邏輯。

" 禍兮福之所倚，福兮禍之所伏 " 一語出自《老子》，意思是說禍與福互相依存，可以互相轉化，禍是造成福的前提，而福又是導致禍的因素。 當股市在谷底時，有人說危機就是轉機；當股市在山頭時，有人說居高思危，因為這就是盈虧同源的寫照，如果明白其中道理，將會有不一樣的面觀。

一、常見型態與成交量

• （圖一　價量背離）: 在一波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高點，創下新高價，繼續上漲，然而此波段股價上漲的整個成交量水準卻低於前一波段上漲的成交量水準，股價突破新高，成交量卻沒有突破創新水準量，則此波段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉的訊號
• （圖二　末升段噴出）: 有時股價隨著緩慢增加的成交量而逐漸上漲，漸漸地走勢突然成為垂直上升的噴出階段，成交量急遽增加，股價躍升暴漲。隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌，這現象表示漲勢已到末期，上升乏力、走勢力竭，顯示出趨勢反轉的現象。
• （圖三　帶量跌破支撐）: 股價下跌，向下跌破股價型態、趨勢線或移動平均線，同時出現大成交量，是股價下跌的訊號，強調趨勢的反轉
• （圖四　反彈量縮）: 股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮，成交量是股價上漲的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在反轉的信號
• （圖五　回測前低）: 在一波段的長期下跌，形成谷底後，股價回升，成交量並沒因為股價上漲而遞增，股價上漲欲振乏力，然後再度跌落至先前谷底附近或高於谷底，當第二波谷底的成交量低於第一波谷底時，是股價上漲的訊號。
• （圖六、圖七　恐慌性賣壓）: 股價跌落一段相當長的時間，出現恐慌賣出（selling climax），隨著日益擴大的成交量，股價大幅下跌，繼恐慌賣出之後，預期股價可能上漲，同時恐慌賣出所創的低價，將不可能在極短時間內跌破。隨著恐慌大量賣出之後，往往是空頭市場的結束
• （圖八　高檔出貨）: 當市場行情持續上漲數月之久，出現急遽增加的成交量，而股價卻上漲乏力，在高檔盤旋，無法再向上大幅上漲，顯示股價在高檔大幅震盪，賣壓沉重，此為形成股價下跌的因素，俗稱大量不漲，主力出貨手法之一。
• （圖九　低檔進貨）: 股價連續下跌之後，在低檔出現大成交量，股價卻沒有進一步下跌，價格僅小幅變動，此即表示進貨，通常是上漲的因素

二、逆時鐘曲線與股價供需變化圖

三、八字口訣

1. 價漲量增　⇒ 順勢推動
2. 價漲量平　⇒ 止漲反彈
3. 價漲量縮　⇒ 呈現背離
4. 價跌量增　⇒ 有待觀察
5. 價跌量平　⇒ 趨勢不變
6. 價跌量縮　⇒ 情況互異
7. 價平量增　⇒ 做頭做底
8. 價平量平　⇒ 多空觀望
9. 價平量縮　⇒ 反彈止漲

四、價量的時段分析

~ The End ~

成交量是股市的血液，股市若無成交量的配合，股價將如同人類失血般無法生存。成交量的變動直接表現市場交投是否熱絡，顯示人氣是否旺盛，指出市場運作過程中供給與需求間的動態實況。沒有成交量的發生，市場價格就不可能變動，自無股價趨勢可言，成交量的擴增或萎縮表現於股價趨勢上。

所謂的"量先價行"、"量是因，價是果"、"無量本無價"、"量退潮，價退位"，這些都表明成交量的重要性。

一、成交量與股價關係

二、成交量增減的定義

本日成交量＞昨日成交量 ×（1＋20%）⇒量增

本日成交量＜昨日成交量 ×（1－20%）⇒量縮

昨日成交量 ×（1－20%）≦ 本日成交量 ≦ 昨日成交量 ×（1＋20%）⇒量平。

三、經驗法則

一般上市櫃公司單日流動籌碼最高上限為股本的24%（＝市場流動籌碼約40% × 散戶及市場法人每日流動籌碼約60%）。

股本愈大，單日最高流動籌碼的上限應在10%以下；股本愈小，單日最高流動籌碼的上限最好不超過24%以上，否則籌碼凌亂，股價易跌難漲。

所以一般而言，熱門股每日成交量達到總股份的10%以上，就是危險成交量，股價隨時會反轉下跌。

華爾街股市有句名言：股市裡充斥著各式各樣的騙子，成交量是唯一的例外。

技術分析之所以無法被許多人認同，原因在於技術面大多以價格為基礎，以致於產生許多鈍化或例外，但這也是人性，金融操作最大的心魔在於價格的迷失，如果將量能的分析放在價格的分析之上，或許可以對技術分析有更清楚的認識。股價可以騙人，但成交量是無法騙人的，尤其是那種爆出天量或很高週轉率的股票。

~ The End ~

一、價平量縮的供需變動情況

二、價平量縮的行情結構

1. 多頭初升段
   • 代表追價買盤不足，難有大漲機會，漲勢尚未確立，行情可能止漲下跌。
   • V型反轉除外。V型反轉走勢因為急殺的末跌段沒有打底行為，投資人往往無法適時切入，當上漲走勢告一段落之後，股價處於狹幅震盪整理，此時的價平量縮代表低檔買進者已經大幅獲利，開始出現惜售心態並準備隨時獲利了結，而空手者卻因漲幅過大導致不敢追價買進。
2. 多頭主升段
   • 暗示大多數人保持觀望的態度，代表積極追價的意願漸弱，為買氣不足的象徵，未來行情將有可能進入回檔整理的走勢。尤其是遇到前波壓力時，這種現象將更為明顯。
3. 多頭末升段
   • 當遇到壓力區或是創新高後出現價平量縮，代表股價高點近在眼前，將可能進入盤頭走勢，不容易再創新高，應注意賣出時機。
4. 空頭初跌段、主跌段
   • 表示賣壓已經減緩，行情可能出現反彈，但反彈幅度不會太大，尤其是反彈過程中再度出現價平量縮，代表支撐力道較小會再續跌，因此不需要積極買進，反而可以趁高融券放空。
5. 空頭末跌段
   • 代表持續探底中，但賣壓已經減緩，跌勢已呈價穩量縮姿態，低檔可能有限，打底將成，可考慮買進時機。而止跌的研判重點在於末跌段的高點是否能被突破，若無法突破則視為反彈結束，股價將再持續破底。
6. 盤整期
   • 多頭盤整 : 俗稱"價穩量縮"，在一波漲勢後進入盤整，有可能是主力壓價，期間價差不大，部分短線投資客或無耐心的散戶會先行離場，一些浮額藉由盤整洗出場，因追價意願低迷形成量縮，當量縮到極致時稱為"窒息量"，也意味在市場上沒什麼熱度，此時也是主力好拉抬的時候。
   • 空頭盤整 : 較無意義，採觀望。

~ The End ~

一、價平量平的供需變動情況

◎供給不變、需求不變⇒股價不變、成交量不變。

二、價平量平的行情結構

價平量平比較少見，可能發生的情況有：A.如果20日均量呈現持平走勢超過一星期，代表目前的趨勢將不會有重大改變，發生在盤跌走勢的股票居多。B發生在狹幅整理過程的股票，因為價平量平暗示多空不明。C.股價在連續(急漲/急跌)之後，突然出現價平量平的現象時，暗示未來可能出現"變盤"。

1. 多頭回檔整理
   • 股價可能持續盤整或修正已經暫時告一段落，此時宜等待買進時機，且買進前須先出現明確的止跌訊號
2. 空頭盤整或反彈
   • 根據經驗，以出現反轉的機率最高。亦即股價將在近期出現盤整或反彈結束的訊號。
3. 谷底時期
   • 暗示股價已經進入盤旋箱型打底期，但是仍屬於多空不明的狀況，沒有訊號不適合進場。

~ The End ~

一、價平量增的供需變動情況

◎供給增加、需求增加⇒股價不變、成交量增加。

二、價平量增的行情結構

1. 多頭初升段
   • 處於初升段時，應是多頭力道仍在持續醞釀，未來上漲機會很大。此時的價平量增為籌碼良性換手或是主力吃貨的跡象，漲勢確立，投資人可逢低承接或加碼。
2. 多頭主升段
   • 當股價上漲到測量的相對滿足區（或壓力區）附近，出現這種現象可能是主力換手或是拉高出貨的先兆，代表賣壓已經漸漸轉強，行情可能進入盤跌走勢，投資人應該注意賣出時機。
3. 多頭末升段
   • 當股價上漲至高檔的滿足區後，走勢減緩並呈現盤堅震盪，如果伴隨成交量持續湧現，但股價卻持平，即所謂的「量大不漲」，顯示主力利用高週轉率出脫持股，極有可能是多頭力道逐漸衰退的跡象，往往是股價反轉的徵兆，投資人不宜貿然介入，多單應逢高出脫。
   • 在價量走勢圖上，如果價平量增當日留有長上影線的K線型態，且之後接連幾天的後續走勢都無法克服該上影線高點的話，則暗示主力已經出貨，股價將出現重挫。
4. 空頭初跌段、主跌段
   • 在初跌段及主跌段走勢中，價平量增表示有逢低承接的短線買盤進場，行情有機會醞釀短波段反彈，尤其股價已經進入支撐區時。但須注意，有時根本不反彈而再度續跌，且跌得更兇。
5. 空頭末跌段
   • 處於末跌段時，應是多頭力道仍在持續醞釀，未來上漲機會很大。顯示低檔已有主力介入跡象，價已回穩，應有反彈機會，適宜介入作多。
6. 盤整期
   • 多頭盤整 : 在多頭回檔的整理期間，價平量增為多頭力道重新醞釀的時機：A.如果沒有破壞多頭趨勢的支撐關卡，則價平量增極可能是主力試單量，在未來盤勢朝原來趨勢發生突破時，原來的趨勢將持續發展，可進場擇機買進，且未來將出現多頭末升段。B.如果破壞多頭趨勢的支撐關卡，則（整理較久的）價平量增可能是主力出貨量，後勢看跌且有做頭跡象。
   • 空頭盤整 : 在空頭走勢的整理期間，價平量增為空頭力道重新醞釀的時機，在未來盤勢朝原來趨勢發生突破時，原來的趨勢將持續發展。A.價平量增⇒可能反彈。B.價平量大增⇒反彈尾聲，大量的位置往往就是相對高點。
7. 谷底時期
   • 當股價下跌很深，價平量增表示股價有可能在此進行打底，但不會立即上漲。這種價量關係往往是主力開始介入的信號，投資人可注意買進時機。

~ The End ~

一、價跌量縮的供需變動情況

◎供給略增、需求減少⇒股價下跌較多、成交量減少較少。

◎供給不變、需求減少⇒股價下跌、成交量減少。

◎供給略減、需求減少⇒股價下跌較少、成交量減少較多。

二、價跌量縮的行情結構

1. 多頭初升段、主升段
   • 暗示股價上漲遭逢壓力區，短線呈現拉回走勢，此時價跌量縮通常代表持股者惜售。當價量關係止穩後，只要出現量增走勢，股價將續漲。
2. 空頭初跌段
   • 代表多方接手意願不高，屬於跌勢的開始，還有得跌，仍視為賣出訊號。反彈注意價量背離或呈現量大不漲的跡象。
3. 空頭主跌段
   • 代表多方接手意願不高，股價將持續下跌，為探底、殺多的走勢，仍視為賣出訊號。
   • 長期多頭的中期回檔走勢中，價量幾乎呈現同步狀態，當量能出現極度萎縮且20日均量也走平，如果股價不再創新低，可視為賣壓減輕，未來將會進入反彈的週期。
4. 空頭末跌段
   • 股價可能持續下跌。但當股價下跌至可能的滿足區，且近期跌幅或是與均線的乖離已經縮小，而成交量同步萎縮到低點時，卻表示賣壓漸弱，暗示底部已近，反轉向上機會大增。此時雖然仍屬於買盤裹足不前，但同時持股者也開始有惜售跡象，因此行情可望於近期進入谷底期，應注意買進時機。
5. 谷底時期
   • 盤底⇒注意底部完成訊號
   • 當股價處於中期空頭走勢，20日移動平均線持續下滑，通常會呈現價跌量縮的情形。等到成交量不再創新低並維持三日以上，再出現價漲量增時，股價就進入谷底時期，此時股價反彈觸及前波頸線或末跌段高點理應壓回，在回檔過程中，也會出現價跌量縮的走勢，這也是谷底時期的特殊現象。

~The End~