- 定義 : 向券商借股票拿來賣。
- 操作 : 預期他會跌，所以先借股票拿來賣，等它跌了再買回股票還券商。
- 融券保證金 : 付股價的九成金額
- 融券維持率 : (融券擔保品 + 融券保證金) / 股票市值 * 100%
- 信用交易通式詳見 ⇨ 整戶維持率 。
- 融券回補
- 觸發性回補 : 融資維持率如果低於130%，券商會通知投資人補買股票還券商，如果無法補足，為了避免損失擴大，券商就會主動把你的持股賣出，形成融券斷頭。
- 強制性回補 : 股東會及除權息前 ( 原因 ⇨ 企業必須提前釐清誰才是真正的股東 )
⭗ 補充 : 臨時股東會不強制回補
根據 【證券商辦理有價證券買賣融資融券業務操作辦法】
第 35 條
得為融資融券之有價證券，自發行公司停止過戶前五個營業日起，停止融資買進三日，並於停止過戶前七個營業日起，停止融券賣出五日；已融券者，應於停止過戶第六個營業日前，還券了結。但發行公司因下列原因停止過戶者不在此限。
一、召開臨時股東會。
二、其原因不影響行使股東權者。
Ex : 今天蟑螂用融券方式賣一張上市某股，買進價為100元，此時(以下單位股票元簡單計算，實際資金須納入股數)
- 成本 : 100*90% = 90 元
- 融券維持率 : ( 100 + 100*0.9 ) / 100 = 190%
- 融券斷頭價位 : ( 100 + 100*0.9 ) / x = 130% ，x= 146.15
⇨ 斷頭價格 = ( 進價 + 進價 * 0.9 ) / 130%
當股價上漲至150元時，超過斷頭價位，蟑螂沒有即時補進保證金，券商便會以150000的價格在市場上買進該股票一張並留存，並將蟑螂當初融券賣出的100000元和保證金90000元扣除後歸還蟑螂，也就是蟑螂只能拿回約(190000 – 150000元)，損失4萬多元。
- 融券利率 : 各家券商不同，詳見 ⇨ 撿股讚-證券手續費
- 利息 : [ (保證金 + 擔保品)*融券利率 *天數 ] / 365
利息天數 = 從交割日起 至 回補交割日的前一天，且以"日曆天"計算，所以假日也算錢。
- 軋空行情
觸發性回補
當股票漲得很高的時候，融券的人因為預測反了就會開始賠錢，漲越多就會有越多投資人想融券回補，趕快買一張股票還券商，要不然只怕它會越漲越高，但是融券回補其實就是買股票，所以可能又會再把股價推高，讓投資人不知道該怎麼停損，當股價哄抬到一定地步的時候，主力再開始倒貨，就形成一波所謂的軋空行情，最後以斷頭結局收場。
強制性回補
當公司要除權息和股東會前，企業必須提前釐清誰才是真正的股東，會要求之前有融券借股票先賣的一定要買回還券商，以利後續辦理股東會跟發放股利或股息，但融券回補就是買股票，股價可能又會再度被炒高，讓投資者不知道該怎麼停損，最後在強制回補的情況下買回，損失很多錢。
- 實際範例
蟑螂於12月3日融券賣一張台積電(235元)，在12月27日買回(222.5元)，請問花了多少錢 ? (設借券費0.08%，融券利率0.1%)
所以 ⇨ 應收金額–保證金 = 222484 – 211500 = 10984
融券放空台積電24天，價差12.5元，實賺 10984 元
註 : 計算當中有用到千分率，圖片不清可放大。
蟑螂窩 